El Dilema Hipotecario Dominicano: Tasas que Frenan el Sueño de la Vivienda
Mientras el Banco Central libera liquidez para impulsar el crédito y reducir tasas, la banca mantiene su tasa hipotecaria promedio en 11.81%, generando una tensión palpable entre la política monetaria expansiva y la realidad de un mercado crediticio aún restrictivo para los deudores, especialmente aquellos con préstamos antiguos que enfrentan renovaciones a valores de mercado sustancialmente más altos. Por Julio Guzmán Acosta SANTO DOMINGO.— En el tablero de la economía dominicana, la política monetaria expansiva y la rigidez del crédito hipotecario libran una batalla silenciosa cuyas trincheras son los bolsillos de los ciudadanos. El Banco Central (BCRD) ha inyectado RD$81,000 millones en liquidez al sistema, con RD$13,000 millones aún disponibles, en un esfuerzo por expandir el financiamiento y abaratar los préstamos. No obstante, la tasa de interés hipotecaria en la banca múltiple se mantiene en un promedio del 11.81%, un umbral que, si bien refleja una leve estabilización, continúa ejerciendo una presión significativa sobre el acceso a la vivienda y la estabilidad financiera de las familias. Esta persistencia en los niveles de tasas activas contrasta con la reducción de la Tasa de Política Monetaria (TPM) a 5.25% anual y con el descenso reportado en la tasa activa general, que pasó de 15.3% a 13.9% entre octubre de 2024 y el mismo mes de 2025. La banca, al parecer, evalúa con cautela los riesgos antes de trasladar los estímulos del emisor a los prestatarios finales. La Brecha entre el Crédito Nuevo y el \»Préstamo Viejo\» Para las nuevas negociaciones, el panorama muestra una ligera mejoría. La tasa preferencial para clientes tipo \»A\» se sitúa en 9.49%, y el promedio hipotecario ha tenido fluctuaciones menores en los últimos meses. Sin embargo, es en el segmento de los préstamos antiguos donde se manifiesta con mayor crudeza el costo financiero. Ciudadanos que adquirieron hipotecas con tasas fijas promocionales, típicamente alrededor del 9% por plazos de dos a tres años, están recibiendo notificaciones de ajustes que los elevan a tasas de mercado que pueden superar el 13.5%. \»El alza me ha traído inestabilidad en mis finanzas\», confió uno de estos deudores, quien ve cómo el vencimiento del período de gracia de su préstamo lo enfrenta a una cuota mensual sustancialmente mayor. \»Debo asumir este incremento para no caer en mora y perder mi vivienda\», agregó, abogando por una transición más gradual en este tipo de revisiones contractuales. Factores de Riesgo y el Motor de la Construcción La banca justifica su prudencia en un análisis multifactorial del riesgo. No solo se considera la capacidad de pago inmediata del cliente, sino también su edad, el plazo del financiamiento y las condiciones macroeconómicas. Entre estas últimas, factores como la volatilidad cambiaria, posibles reformas fiscales y las decisiones de la Reserva Federal de los Estados Unidos inciden directamente en la formación de tasas. Este escenario crediticio impacta de lleno a un sector clave: la construcción. Las autoridades reconocen que por cada empleo creado en este rubro se generan al menos siete en actividades colaterales. Sin embargo, a septiembre de 2025, el sector reportaba una contracción de -2.0%. El encarecimiento del financiamiento hipotecario frena la demanda final de viviendas, creando un círculo vicioso que lastra la dinámica económica general. El Mecanismo de Transmisión y los Resultados Iniciales El BCRD sostiene que el mecanismo de transmisión de la política monetaria está funcionando. El programa de liquidez, que ha destinado RD$11,993 millones específicamente al sector construcción y RD$3,678 millones para viviendas de bajo costo, ya muestra efectos preliminares. El promedio ponderado de la tasa de interés activa ha cedido 104 puntos básicos desde mayo, pasando de 14.99% a 13.95% en octubre. No obstante, investigaciones como la de Italo López apuntan a una \»evidencia de asimetría\» en el traspaso de las tasas, sugiriendo que la baja de los referenciales monetarios no se traslada con la misma velocidad y magnitud que los aumentos. Mientras esta asimetría persista, el sueño de la vivienda propia para el dominicano promedio seguirá topándose con la fría aritmética de una tasa hipotecaria que se resiste a ceder terreno.
La Sombra del Dólar: La Divisa Estadounidense Acrecienta su Dominio Sobre el Peso Dominicano
La moneda extranjera se consolida en 64.50 pesos para la venta en las principales entidades financieras, marcando una tendencia alcista que las autoridades ya proyectaban y que anticipan se estabilice en 65.50 pesos para el 2026. POR SERVICIOS umbral.local/ SANTO DOMINGO.— Como un termómetro infalible de la economía, el tipo de cambio ha vuelto a marcar un ascenso que no pasa desapercibido para el bolsillo de los dominicanos. Este jueves, el dólar estadounidense extendió su hegemonía frente al peso dominicano, comercializándose para la venta a 64.50 unidades en los mostradores de las principales entidades de intermediación financiera del país. Este repunte no es un episodio aislado, sino la confirmación de una escalada sostenida que ha visto a la divisa ganar terreno de manera inexorable en el último año. Los fríos números del Banco Central de la República Dominicana (BCRD) trazan una curva ascendente innegable. En un lapso de apenas quince días, la cotización del billete verde pasó de 63.70 a 64.49 pesos. Sin embargo, es en la perspectiva anual donde se aprecia el verdadero alcance de su fortaleza: el peso ha registrado una depreciación del 6.39%, lo que se traduce en que la moneda local ha cedido poco más de cuatro pesos completos frente a su par norteamericano, escalando desde los 60.21 hasta los 64.33 pesos en los últimos doce meses. Un sondeo de campo corrobora este panorama. En las páginas web de gigantes financieros como el Banco Popular y el BHD, así como en asociaciones de ahorros y préstamos como La Nacional y Cibao, la divisa se ofertaba de manera uniforme a 64.50 pesos. Solo el Banco de Reservas aparecía con una ligera variación, vendiendo el dólar a 64.40 pesos, un oasis menor en un desierto de alzas generalizadas. La Senda Previsible del Alza Lejos de ser una sorpresa, este comportamiento fue previsto y cuantificado por las autoridades monetarias del país. En un ejercicio de transparencia técnica, el Gobierno dominicano había corregido “al alza” sus pronósticos de depreciación. Según el informe de Panorama Macroeconómico 2025-2029, revisado el pasado 26 de agosto, se prevé que el tipo de cambio promedio anual se estabilice en 65.50 pesos por dólar para el 2026. Esta proyección oficial actúa como un faro que ilumina el camino que seguirá la economía nacional en el mediano plazo, confirmando que la actual cotización no es un pico transitorio, sino un peldaño más en una escalada calculada y anticipada, cuya sombra se extiende sobre las transacciones comerciales y la percepción de estabilidad de la ciudadanía.
Estímulo Monetario: Banco Central Reduce su Tasa de Referencia para Impulsar la Demanda Interna
La junta monetaria recorta la TPM en 25 puntos básicos, situándola en 5.50 % anual, en un movimiento alineado con la relajación global y basado en el control inflacionario local. Por César Dalmasi Guzmán SANTO DOMINGO.—En un giro hacia una postura monetaria más expansiva, el Banco Central de la República Dominicana (BCRD) anunció la reducción de su Tasa de Política Monetaria (TPM) en 25 puntos básicos, pasando del 5.75 % al 5.50 % anual. La decisión, que busca \»propiciar condiciones monetarias más flexibles para dinamizar la demanda interna\», se sustenta en la consolidación de la inflación local dentro de la meta y un contexto internacional donde los principales bancos centrales han iniciado ya sus ciclos de recorte. La medida, que arrastra consigo una disminución similar en la tasa de facilidad permanente de liquidez (Repos) al 6.00 % anual, llega en un momento de crecimiento moderado de la economía dominicana, la cual registró una expansión del 2.3 % entre enero y agosto de 2025. El organismo emisor justificó el movimiento señalando que, aunque persisten incertidumbres globales, las condiciones financieras internacionales \»se están tornando menos restrictivas\», allanando el camino para un estímulo local. Fundamentos de una Decisión Coordenada El BCRD fundamenta su actuación en un diagnóstico de doble flanco. En el ámbito externo, destacó que la Reserva Federal de Estados Unidos ya inició su ciclo de recortes, y que la inflación en la Zona Euro se sitúa en la meta del 2.0 %. Este entorno permite a la mayoría de los bancos centrales de la región, incluido el dominicano, reducir sus tasas para apoyar la demanda interna sin riesgo de desanchamiento inflacionario. Internamente, el factor clave es el control sobre los precios. La inflación interanual se ubicó en 3.71 % en agosto, cómodamente dentro del rango meta de 4.0 % ± 1.0 %, mientras que la inflación subyacente se situó en 4.32 %. Los pronósticos del Banco Central anticipan que ambos indicadores se mantendrán dentro de la meta durante 2025 y 2026, lo que otorga el espacio necesario para esta relajación monetaria. El impacto de la medida ya se vislumbra en el sistema financiero. El instituto emisor destacó que las tasas de interés bancarias \»han comenzado a disminuir\» y que el crédito privado en moneda nacional crece a un ritmo superior al 8.5 % interanual, proyectándose una aceleración hasta un 10 %-12 % para finales de año. Este dinamismo crediticio es reforzado por el desembolso de RD$62 mil millones de un programa de liquidez de RD$81 mil millones aprobado en junio. Con una coordinación entre política monetaria y un mayor impulso a la inversión pública, el BCRD sienta las bases para una \»recuperación gradual\» que podría materializarse en una expansión económica entre 4.0 % y 5.0 % para 2026, cerrando así el ciclo de desaceleración actual y apostando por un repunte vigoroso de la actividad productiva nacional.
República Dominicana lidera en América Latina con el menor riesgo país, según análisis del Banco Central
Vista de dos de las principales avenidas del Distrito Nacional, la 27 de Febrero y la Máximo Gómez. En la República Dominicana, el riesgo país de la República comenzó a descender a partir del 2022. Por Servicios umbral.local/ En un escenario global marcado por alta volatilidad, restricciones de liquidez en los mercados financieros, tasas de interés elevadas, una fuerte apreciación del dólar y crecientes tensiones comerciales, la República Dominicana se posiciona como el país con el indicador de riesgo país más bajo de América Latina, consolidándose como un destino de inversión seguro. De acuerdo con el indicador de bonos de mercados emergentes (EMBI) de JP Morgan, el riesgo país de la República Dominicana se situó en 530 puntos básicos (pbs) en marzo de 2022, por encima del promedio regional de 460 pbs. Sin embargo, desde entonces, ambos índices han mostrado una mejora progresiva. Mientras que el EMBI de América Latina comenzó a percibirse como más riesgoso a partir de abril de 2024, alcanzando 410 pbs en febrero de 2025, el de la República Dominicana mejoró significativamente, llegando a 200 pbs en el mismo mes, su nivel histórico más bajo, según un análisis publicado por el Banco Central de la República Dominicana (BCRD). El informe destaca que este resultado refleja el reconocimiento por parte de las firmas calificadoras y los inversionistas internacionales de los sólidos fundamentos macroeconómicos de la economía dominicana. \»Esto la posiciona como menos riesgosa que muchos países de la región, incluso aquellos con grado de inversión\», señala la nota técnica emitida por el BCRD. Con 200 pbs, el riesgo país de la República Dominicana es inferior al de países como Colombia (316 pbs), México (301 pbs) y Panamá (277 pbs), todos ellos con grado de inversión otorgado por al menos una agencia calificadora. Perspectiva positiva en la región Además, la República Dominicana es el único país de la región de Centroamérica que cuenta con una perspectiva positiva en su calificación de riesgo, según la agencia Fitch Ratings. Este reconocimiento refuerza la confianza en la estabilidad y el potencial de crecimiento de la economía dominicana, destacándola como un referente en la atracción de inversiones en un contexto regional y global desafiante. La combinación de un riesgo país histórico bajo y una perspectiva positiva consolida a la República Dominicana como un destino atractivo para los inversionistas internacionales, respaldado por políticas económicas sólidas y un entorno macroeconómico estable.
La Economía Dominicana ante la Turbulencia de los Mercados Globales
SERVICIOS umbral.local/ UMBRAL ECONOMIA: Santo Domingo, República Dominicana. – En medio de la reciente caída de las bolsas de valores en diversos mercados mundiales, incluyendo Estados Unidos, el ministro de Economía, Planificación y Desarrollo de la República Dominicana, Pável Isa Contreras, ha salido al frente para calmar las aguas y ofrecer una perspectiva prudente sobre la situación. Ayer, en una conferencia de prensa, Isa Contreras declaró que es \\\»muy temprano\\\» para alarmarse por el impacto negativo que estas caídas bursátiles podrían tener en la economía dominicana. El ministro subrayó que, aunque ciertos productos básicos relacionados con la alimentación y la energía podrían verse afectados de manera indirecta, hasta el momento no se han observado variaciones significativas en estos precios. “Los mayores elementos que nos deben de preocupar no muestran señales de cambios. Los precios de las \\\’mercancías\\\’ alimenticios y energéticos son los que más nos afectan”, explicó Isa Contreras. Sin embargo, también destacó la importancia de mantener un seguimiento continuo y riguroso sobre estos indicadores. Confianza en la Respuesta Estadounidense El ministro expresó su confianza en que las autoridades estadounidenses tomarán medidas correctivas en los próximos días para estabilizar la situación. Según Isa Contreras, no es necesario adelantarse a los posibles impactos ni a los acontecimientos que podrían derivarse de esta coyuntura económica. “Es muy temprano para hablar de una recesión en Estados Unidos. Hay ciertas señales que generan preocupación y el mercado suele reaccionar de manera que algunas noticias provocan que los inversionistas vendan sus acciones, lo que lleva a una disminución en los precios”, explicó. Cuando se le preguntó sobre la posibilidad de que la Reserva Federal (FED) de Estados Unidos reduzca sus tasas de interés para dinamizar la economía, Isa Contreras respondió que lo importante es determinar cuándo se tomaría tal medida, ya que la próxima reunión de la FED está programada para septiembre. Repercusiones y Expectativas Aunque Isa Contreras se mostró cauteloso respecto a predecir acciones futuras del Banco Central de la República Dominicana, no descartó la posibilidad de que este siga las directrices de la Reserva Federal y ajuste sus políticas en consecuencia. “Eso es una posibilidad, que las autoridades monetarias nacionales sigan la línea trazada por la Reserva Federal y ajusten”, dijo. En contraste, el economista Miguel Collado Di Franco, vicepresidente ejecutivo del Centro Regional de Estrategias Económicas Sostenibles (CREES), manifestó que la economía dominicana podría verse afectada debido a su vínculo externo en sectores como el turismo, las zonas francas y las remesas. Además, anticipó que los niveles de precios nacionales, incluyendo las materias primas, se mantendrán altos. Collado Di Franco prevé que la Reserva Federal intervendrá antes de septiembre mediante una reunión de emergencia para ajustar la política monetaria y evitar mayores impactos negativos. Conclusión Mientras las bolsas de valores en Wall Street, Europa y Asia experimentan fluctuaciones, la República Dominicana se encuentra en un estado de vigilancia y análisis. Las palabras de Isa Contreras buscan mantener la calma y la confianza en que las medidas correctivas a nivel global mitigarían cualquier efecto adverso significativo en la economía nacional. Sin embargo, la prudencia y el monitoreo constante se presentan como herramientas clave en este escenario de incertidumbre económica global.